¿Qué debes saber?
Los fondos de inversión suelen dividirse en dos grandes categorías: activos y pasivos.
Fondos activos: Estos fondos emplean a un equipo de gestores de inversiones para tomar decisiones sobre qué activos (por ejemplo, acciones y bonos) mantener en la cartera. El objetivo de un fondo de inversión activo es intentar superar al mercado en su conjunto.
Las comisiónes de los fondos activos suelen ser entre un 1% y un 2% anual, aunque también pueden ser bastante más altos.
Fondos pasivos: Su objetivo es replicar el rendimiento de un mercado o índice específico. No se toma ninguna decisión activa, la cartera simplemente refleja la composición y los rendimientos del mercado o índice que tiene como referente.
Los fondos pasivos suelen tener comisiónes mucho más bajas: en 2022 los fondos que siguen un índice cobraron sólo un 0,12% en promedio.
La siguiente gráfica muestra el rendimiento de los fondos de gestión activa frente a sus índices de referencia. Abarca tanto los principales segmentos del mercado estadounidense de renta variable como el inmobiliario, en distintos períodos de tiempo:
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- La mayoría de los fondos de gestión activa no pudieron superar a su índice de referencia. Cuanto más largo sea el plazo, mayor es la probabilidad de que el rendimiento sea inferior al objetivo.
- Incluso en el plazo más corto de 1 año, sólo un sector («small cap value») pudo presumir de tener más del 50% de fondos que superaron el promedio del mercado.
- A lo largo de un período de 20 años, menos del 10% de todos los fondos de gestión activa fueron capaces de superar el nivel del mercado en su conjunto.
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¿Por qué debe importarte?
Un fondo gestionado activamente puede ser capaz de superar el mercado ALGUNAS VECES, pero muy pocos son capaces de batir al mercado SIEMPRE. Intentar elegir de antemano los fondos más rentables es una tarea casi imposible.
Tomando en cuenta que las comisiones de los fondos de gestión activa son unas 10 veces superiores a las de los fondos pasivos, puedes empezar a entender por qué tan pocos son capaces de superar a los fondos pasivos de forma constante.
Como dijo Jack Bogle, fundador del grupo Vanguard, “No busques la aguja en el pajar, ¡compra el pajar entero!”
Se ha demostrado que comprar el mercado en su conjunto invirtiendo en una cartera globalmente diversificada de fondos pasivos de bajo costo, y permanecer invertido a largo plazo, es el camino más fiable hacia el éxito como inversionista.
